Qu'est-ce que le stock tokenisé Abbott (xStock) (ABTX) ? Guide complet sur le produit Kraken

Beaucoup pensent que ABTX est une crypto-monnaie comme Bitcoin ou Ethereum. Ce n’est pas le cas. ABTX n’est pas une monnaie décentralisée. C’est une représentation numérique d’une action réelle : celle d’Abbott Laboratories, une grande entreprise pharmaceutique cotée à la Bourse de New York sous le symbole ABT. Ce produit, appelé xStock, est lancé et géré par Kraken, l’une des plus grandes bourses de crypto-monnaies au monde. Il permet aux investisseurs du monde entier - sauf aux États-Unis, au Canada et dans certains pays sanctionnés - d’acheter une part d’Abbott sans avoir besoin d’un compte bancaire traditionnel.

Comment fonctionne ABTX ?

Chaque token ABTX représente 1/100e d’une action Abbott (ABT). Kraken détient les actions réelles dans un compte sécurisé chez Prime Trust, une société de garde réglementée aux États-Unis. Pour chaque ABTX que vous achetez, Kraken garde 1/100e d’action ABT en réserve. Cela signifie que votre token est entièrement garanti par un actif réel - pas par une promesse ou une spéculation. Ce système s’appelle une couverture 1:1. Si vous achetez 100 ABTX, Kraken détient 1 action ABT complète pour vous.

ABTX est un token ERC-20, ce qui veut dire qu’il fonctionne sur la blockchain Ethereum. Vous pouvez le stocker dans n’importe quel portefeuille Ethereum compatible, comme MetaMask. Mais attention : vous ne pouvez pas le transférer hors de Kraken. Il ne fonctionne que sur la plateforme de Kraken. Vous ne pouvez pas l’échanger sur Binance, Coinbase ou dans un protocole DeFi. C’est un produit fermé, conçu pour rester dans l’écosystème Kraken.

Avantages : Pourquoi les gens achètent ABTX ?

Le principal avantage, c’est l’accès. Si vous vivez en Malaisie, au Brésil ou en Pologne, vous ne pouvez pas toujours ouvrir un compte chez un courtier américain comme Charles Schwab ou Fidelity. Avec ABTX, vous pouvez acheter une part d’Abbott en quelques minutes, avec un simple compte Kraken. C’est particulièrement utile pour les investisseurs qui veulent diversifier leur portefeuille crypto avec des actions de grandes entreprises stables.

Autre avantage : la liquidité. Les actions ABT ne se négocient que de 13h30 à 20h UTC, du lundi au vendredi. ABTX, lui, peut être acheté ou vendu 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Cela permet de réagir rapidement aux nouvelles - par exemple, si Abbott annonce un nouveau médicament ou une mauvaise étude clinique, vous pouvez trader immédiatement, même à 3 heures du matin.

Les petites sommes sont aussi accessibles. Vous pouvez acheter 0,0001 ABTX, ce qui équivaut à 0,000001 action ABT. Pour 10 dollars, vous pouvez posséder une fraction d’action. C’est idéal pour les débutants ou ceux qui veulent investir petit.

Inconvénients : Ce que vous ne recevez pas

Voici le point crucial : vous ne recevez pas de dividendes. Abbott verse environ 1,76 $ par action chaque année à ses actionnaires. Mais les détenteurs d’ABTX ne reçoivent rien. Kraken ne redistribue pas les dividendes. Cela signifie que même si Abbott augmente ses paiements, vous n’en profitez pas. Pour un investisseur à long terme, c’est une perte importante. Un portefeuille avec ABT réel gagnerait plus de 100 $ en dividendes sur 10 ans pour 100 actions. Avec ABTX ? Zéro.

Vous n’avez pas non plus de droit de vote. Si Abbott organise une assemblée générale pour décider d’un nouveau PDG ou d’une fusion, vous ne pouvez pas voter. Vous êtes un détenteur passif, pas un actionnaire.

Les frais sont plus élevés qu’avec un courtier traditionnel. Kraken prend 0,16 % à chaque transaction, plus 0,90 % par an pour la garde des actifs. Sur une année, cela représente un coût de 0,90 % sur votre investissement, même si vous ne tradez pas. Un courtier comme Interactive Brokers propose des achats sans commission. Vous payez donc un prix pour la commodité.

Comparaison : ABTX vs ABT réel

Qui devrait acheter ABTX ?

ABTX est fait pour les traders crypto qui veulent une exposition rapide à une action stable comme Abbott. Si vous suivez les marchés de la santé, que vous croyez en la croissance d’Abbott à court terme, et que vous voulez profiter de la volatilité du marché en dehors des heures de bourse, alors ABTX peut vous servir.

Il est aussi utile pour les personnes dans des pays où les accès aux marchés américains sont bloqués ou difficiles. Si vous ne pouvez pas ouvrir un compte chez un courtier américain, ABTX est l’une des rares façons d’acheter une action de cette entreprise.

Il n’est pas fait pour les investisseurs à long terme. Si vous voulez détenir Abbott pendant 10 ans, gagner des dividendes, et profiter des augmentations de capital, ABTX n’est pas la bonne solution. Vous perdez trop de valeur sur les frais et les dividendes.

Problèmes et risques

Le plus gros risque, c’est la régulation. La SEC (la bourse américaine) pourrait décider un jour que ABTX est une valeur mobilière non enregistrée. Si cela arrive, Kraken pourrait être obligé d’arrêter le produit, ou de le restructurer entièrement. C’est un risque réel, et Kraken l’admet dans ses documents.

Un autre risque : Kraken est une entreprise privée. Si elle fait faillite, ou si elle décide de ne plus gérer les xStocks, vous pourriez perdre l’accès à vos ABTX. Même si les actions réelles sont gardées en sécurité, vous ne pouvez pas les récupérer directement. Vous dépendez entièrement de Kraken.

Les rapports fiscaux sont aussi un cauchemar. Aux États-Unis, vous devez déclarer chaque achat et vente d’ABTX sur votre formulaire IRS 8949. Beaucoup d’utilisateurs ne savent pas comment le faire. Kraken fournit des rapports, mais ils ne sont pas toujours clairs. Vous pourriez avoir besoin d’un comptable pour vous aider.

Évolution future : Qu’est-ce qui va changer ?

Kraken a annoncé en octobre 2023 qu’il travaillait à l’intégration des dividendes d’ici le deuxième trimestre 2024. Si cela se fait, ABTX deviendrait beaucoup plus attrayant pour les investisseurs à long terme. Cela pourrait transformer le produit d’un outil de trading à court terme en un véritable substitut aux actions réelles.

Une autre amélioration prévue : l’adoption du standard ISO 20022 d’ici fin 2023. Cela permettrait des transferts plus rapides et plus fiables entre les pays, surtout pour les utilisateurs en Europe et en Asie.

Mais les experts restent sceptiques. Selon Standard Chartered, même avec ces améliorations, les actions tokenisées resteront un marché de niche. Leur part dans l’ensemble des marchés actions est de moins de 0,1 %. Elles ne remplaceront jamais les bourses traditionnelles - mais elles peuvent les compléter.

Comment commencer avec ABTX ?

Si vous êtes dans un pays éligible (pas les États-Unis, pas le Canada, pas les pays sous sanctions), voici comment faire :

1. Créez un compte sur Kraken.com.
2. Complétez la vérification d’identité (cela prend 2 à 5 jours ouvrables).
3. Déposez des cryptos (ETH, USDT, BTC) ou des devises fiat (EUR, GBP, etc.).
4. Allez dans la section "xStocks".
5. Recherchez "ABTX".
6. Entrez le montant que vous voulez acheter (minimum : 0,0001 ABTX).
7. Confirmez la transaction.

Une fois acheté, votre ABTX apparaît dans votre portefeuille Kraken. Vous pouvez le vendre à tout moment, 24h/24.

Conclusion : Une innovation utile, mais limitée

ABTX n’est pas une crypto-monnaie. Ce n’est pas une action. C’est un pont entre les deux. Il permet à des millions de personnes de participer à un marché qu’elles ne pouvaient pas atteindre. C’est une innovation importante.

Mais il ne remplace pas les actions réelles. Il ne paie pas de dividendes. Il ne donne pas de droits. Il coûte plus cher. Il est bloqué sur une seule plateforme. Ce n’est pas un investissement. C’est un outil de trading - pour ceux qui veulent jouer sur la volatilité d’Abbott sans attendre les heures de bourse.

Si vous voulez détenir Abbott pour la vie, achetez l’action réelle. Si vous voulez trader rapidement, profiter de la liquidité 24/7, et que vous êtes dans un pays limité, ABTX peut être utile. Mais ne le prenez pas pour ce qu’il n’est pas.