Le 18 février 2021, quelque chose d’extraordinaire s’est produit dans le monde de la finance : le premier ETF Bitcoin au monde a commencé à être négocié publiquement. Pas aux États-Unis. Pas en Europe. Au Canada. Et ce n’était pas une simple promesse ou un test pilote. C’était un produit financier complet, réglementé, et accessible à tout le monde - des particuliers aux fonds institutionnels.
Le jour où le Canada a changé la donne
Le 18 février 2021, la Ontario Securities Commission (OSC), l’autorité de régulation des marchés financiers de l’Ontario, a approuvé l’ETF Bitcoin de Purpose Investments. Le fonds, coté sous le ticker BTCC sur la Bourse de Toronto, était le premier au monde à permettre aux investisseurs d’acheter directement des bitcoins via une structure d’ETF. Pas de contrats à terme. Pas de dérivés. Pas de garanties complexes. Juste du bitcoin physique, stocké en toute sécurité, et représenté par des actions négociables comme n’importe quelle autre action de société.Purpose Investments, une société basée à Toronto et dirigée par Som Seif, avait conçu ce produit pour résoudre un problème simple mais crucial : comment permettre aux gens ordinaires d’investir dans le bitcoin sans avoir à gérer un portefeuille numérique, sans se soucier des clés privées, sans risquer un piratage ou une erreur de transfert ? La réponse était un ETF. Un produit déjà familier aux investisseurs canadiens pour l’or, l’argent ou les actions. Maintenant, il existait aussi pour le bitcoin.
Comment ça marche ? Pas de mystère
L’ETF de Purpose ne joue pas avec des contrats futures comme certains produits américains plus tardifs. Il achète directement des bitcoins sur les marchés. Chaque fois qu’un investisseur achète une action BTCC, le fonds utilise cet argent pour acheter du bitcoin réel et le stocke dans des coffres-forts physiques sécurisés, gérés par des partenaires de confiance comme BitGo. C’est exactement comme si vous achetiez une part d’un coffre-fort rempli d’or - sauf que, ici, c’est du bitcoin.Et ce n’est pas tout. Ce fonds était éligible pour les comptes d’épargne et de retraite réglementés au Canada : les Tax-Free Savings Accounts (TFSA) et les Registered Retirement Savings Plans (RRSP). Cela signifie qu’un Canadien pouvait investir dans le bitcoin sans payer d’impôts sur les gains - une possibilité que la plupart des autres pays n’offraient pas encore en 2021.
Un succès immédiat, presque incroyable
Les chiffres ont parlé d’eux-mêmes. En deux jours, plus de 400 millions de dollars canadiens d’actions BTCC ont été échangées. En un mois, le fonds avait atteint plus d’un milliard de dollars en actifs sous gestion. C’était le plus rapide lancement d’un ETF dans l’histoire canadienne. Pendant la première semaine, les ETF Bitcoin ont représenté près de 1 milliard de dollars de volume de trading - plus que n’importe quel autre ETF sur la Bourse de Toronto.Les market makers ont rapidement compris la valeur de la structure ETF : elle permettait d’équilibrer les prix. Si les actions BTCC montaient trop par rapport à la valeur réelle du bitcoin sous-jacent, les créateurs du fonds pouvaient en produire davantage pour vendre et ramener le prix à la norme. Si elles baissaient, ils pouvaient les racheter et les détruire. Ce mécanisme a maintenu la prime à seulement 0,2 % après trois jours - un niveau de précision rare pour un actif aussi volatil.
Un modèle copié, mais jamais égalé
Le lendemain même de l’arrivée de Purpose, Evolve Bitcoin ETF est arrivé sur le marché. Deux fonds en deux jours. Un signal clair : la demande était là, et la régulation canadienne était prête. Ce n’était pas une coincidence. C’était une stratégie.Les États-Unis, eux, ont attendu jusqu’en octobre 2021 pour lancer leur premier ETF Bitcoin - mais il ne contenait pas de bitcoin réel. Il était basé sur des contrats futures, ce qui signifie qu’il ne suivait pas directement le prix du bitcoin, mais une version dérivée, souvent plus volatile et moins précise. Le produit américain ProShares BITO, par exemple, a toujours eu des écarts importants par rapport au prix réel du bitcoin. Le Canada, lui, a montré qu’il était possible de le faire bien - et de le faire dès le départ.
La légitimité que le marché attendait
Avant 2021, les institutions financières hésitaient à entrer dans le bitcoin. Les échanges étaient peu réglementés. Les portefeuilles numériques étaient vulnérables. Les risques juridiques étaient élevés. L’approbation de l’OSC a changé tout cela. Elle a donné au bitcoin une légitimité institutionnelle qu’il n’avait jamais eue auparavant. Les banques, les fonds de pension, les gestionnaires d’actifs - tous ont pu regarder l’ETF de Purpose et dire : « C’est réglementé. C’est sûr. C’est sérieux. »En février 2024, trois ans après son lancement, l’ETF Purpose Bitcoin détenait toujours plus de 2 milliards de dollars en actifs. Il restait l’un des plus grands ETF Bitcoin au monde, et le seul à avoir maintenu une structure physique depuis le début. Des fonds en Europe, en Australie, et même aux États-Unis ont copié son modèle - mais ils l’ont fait après. Le Canada avait posé les fondations.
Un impact qui va au-delà du bitcoin
Ce n’était pas juste un produit financier. C’était un moment historique pour la finance globale. Pour la première fois, une autorité de régulation majeure avait reconnu le bitcoin comme un actif d’investissement légitime, intégrable dans les systèmes financiers traditionnels. Cela a ouvert la porte à d’autres produits : ETF sur Ethereum, sur des actions de miniers de crypto, même sur des fonds d’investissement dans la blockchain.Le Canada a montré que la régulation et l’innovation ne sont pas des ennemis. Elles peuvent aller de pair. Et quand elles le font, elles créent des opportunités pour les gens ordinaires - pas seulement pour les technophiles ou les spéculateurs.
Que reste-t-il aujourd’hui ?
En 2025, le paysage des ETF Bitcoin a explosé. Des dizaines de fonds existent maintenant aux États-Unis, en Europe, en Asie. Mais le premier - le seul à avoir été conçu dès le départ pour détenir du bitcoin physique, à être accessible aux comptes de retraite, et à avoir survécu à des cycles de marché extrêmes - reste le BTCC de Purpose Investments.Il n’est pas le plus grand. Il n’est pas le plus médiatisé. Mais il est le plus authentique. Et pour ceux qui veulent comprendre comment le bitcoin est devenu un actif financier mainstream, il faut revenir à ce jour de février 2021, à Toronto, où une petite entreprise canadienne a osé faire ce que personne d’autre n’osait : rendre le bitcoin simple, sûr et légal pour tout le monde.
Pourquoi le premier ETF Bitcoin a-t-il été approuvé au Canada et non aux États-Unis ?
Le Canada a une tradition de régulation plus agile et plus ouverte à l’innovation dans les marchés financiers. L’Ontario Securities Commission (OSC) a travaillé en étroite collaboration avec Purpose Investments pour créer un cadre réglementaire clair, en se concentrant sur la transparence, la sécurité des actifs et la protection des investisseurs. Aux États-Unis, la SEC a longtemps hésité, craignant la volatilité des échanges de crypto et le manque de régulation des plateformes. Ils ont donc d’abord approuvé des ETF basés sur des contrats futures, qui sont moins directement liés au prix réel du bitcoin.
Quelle est la différence entre un ETF Bitcoin et un fonds en actions de sociétés de crypto ?
Un ETF Bitcoin comme BTCC détient directement du bitcoin physique. Chaque action représente une part du bitcoin réel stocké par le fonds. Un fonds en actions de sociétés de crypto, comme Coinbase ou Riot Blockchain, vous donne une part de l’entreprise, pas du bitcoin lui-même. Le prix de ces actions dépend de la performance de l’entreprise - ses profits, sa gestion, ses risques juridiques - et non uniquement du prix du bitcoin. C’est une exposition indirecte, avec plus de variables.
Peut-on investir dans l’ETF Bitcoin BTCC via un TFSA ou un RRSP ?
Oui. C’était l’un des avantages clés du BTCC dès son lancement. Les investisseurs canadiens peuvent acheter des actions BTCC dans leurs comptes TFSA ou RRSP. Cela signifie que les gains en capital ne sont pas imposés dans un TFSA, et les contributions au RRSP donnent droit à une déduction fiscale. Cette accessibilité a été un facteur majeur de sa popularité auprès des particuliers.
L’ETF Bitcoin est-il plus sûr qu’un portefeuille personnel ?
Cela dépend. Un portefeuille personnel vous donne un contrôle total, mais aussi la responsabilité totale - si vous perdez votre clé privée, vous perdez votre bitcoin. L’ETF Bitcoin, comme BTCC, est géré par une société financière réglementée qui utilise des systèmes de stockage sécurisés, des audits indépendants et une garantie institutionnelle. Pour la plupart des investisseurs non techniques, l’ETF est bien plus sûr. Pour les experts en sécurité numérique, un portefeuille bien géré peut être plus sécurisé. Mais pour la majorité, l’ETF réduit les risques humains.
Pourquoi les ETF Bitcoin en Europe ne sont-ils pas considérés comme des ETF réels ?
En Europe, les produits appelés « ETF Bitcoin » sont souvent des « exchange-traded products » (ETPs), pas des ETF au sens strict. Les ETPs sont souvent garantis par des banques et peuvent utiliser des dérivés ou des contrats à terme. Ils ne détiennent pas nécessairement de bitcoin réel. Le BTCC canadien, lui, est un vrai ETF : il possède directement les actifs sous-jacents. Cette distinction est cruciale pour la transparence et la fidélité au prix du bitcoin.
Mathisse Vanhuyse
novembre 1, 2025 AT 06:34C’était un moment de pure magie, franchement. Je me souviens avoir regardé les chiffres en direct… 400 millions en deux jours ?! Le Canada, ce petit pays qui nous montre comment faire les choses avec classe. Je suis belge, mais là, j’ai juste envie de saluer. 🙌
Nadine Jansen
novembre 1, 2025 AT 08:35Le BTCC reste le seul ETF Bitcoin au monde à détenir physiquement les actifs, avec une transparence totale et une régulation solide. Tous les autres sont des dérivés ou des ETPs masqués. C’est une victoire pour la finance responsable.
Andy Baldauf
novembre 1, 2025 AT 13:57franchement j’adore quand les gens disent que la crypto c’est du charlatanisme… puis ils voient un ETF canadien qui fait plus d’argent que certains fonds traditionnels et ils se taisent 😅
le bitcoin c’est pas une mode, c’est une révolution. et le canada l’a compris avant tout le monde.
James Schubbe
novembre 3, 2025 AT 07:53ils ont approuvé ça en 2021… mais qui a vraiment vérifié où étaient les clés privées ?
je vous le demande… où sont les clés ? 🤔
Filide Fan
novembre 4, 2025 AT 06:09oui oui je sais… les gens disent que c’est trop risqué, que c’est du gambling… mais tu mets ton argent dans un TFSA avec BTCC, tu regardes pas les prix tous les jours, tu laisses faire… et en 2024 tu te dis : « ouais j’ai bien fait » 😌
le bitcoin, c’est comme les pommes de terre : faut pas le manger tous les jours, mais faut en avoir dans le cellier !