Calculateur de Perte ESD
Résultats
Si vous avez entendu parler de Empty Set Dollar (ESD), vous avez probablement croisé ce nom dans un forum de crypto ou une discussion sur les stablecoins. Mais ce n’est pas un autre Bitcoin ou Ethereum. ESD est une expérience ratée, un cas d’école sur ce qui peut mal tourner quand on essaie de créer de la stabilité sans rien derrière. En 2020, une équipe anonyme a lancé ESD en prétendant qu’il pouvait rester à 1 dollar - sans avoir de réserves en dollars, sans or, sans actifs. Juste du code. Et ça a fonctionné… pendant un moment.
Comment ESD prétendait rester à 1 dollar
La plupart des stablecoins comme USDT ou USDC sont garantis par de l’argent réel. Si vous avez 1 USDT, vous avez 1 dollar dans un coffre. ESD, lui, n’avait rien de tout ça. Il était entièrement algorithmique. Son prix devait rester à 1 dollar grâce à des règles écrites dans des contrats intelligents sur Ethereum. Quand le prix montait au-dessus de 1 dollar, le système créait automatiquement de nouveaux jetons ESD et les distribuait aux détenteurs. Plus de jetons = prix qui baisse. Quand le prix tombait en dessous de 1 dollar, le système proposait aux utilisateurs de brûler leurs ESD en échange de « coupons ». Ces coupons pouvaient ensuite être échangés contre de nouveaux ESD, avec une prime, quand le prix remonterait. C’était une sorte de pari : « Brûle tes jetons maintenant, tu en récupéreras plus tard. »
Ce système s’appuyait sur une idée vieille de plusieurs années : les « seigniorage shares ». C’est comme si le protocole devenait une entreprise qui émettait des actions (les ESD) et payait des dividendes en jetons quand il grandissait. Mais contrairement à une vraie entreprise, ESD ne gagnait pas d’argent. Il ne produisait rien. Il ne faisait que réarranger des nombres sur la blockchain.
Les différences avec les autres stablecoins
Comparez ESD à DAI, un autre stablecoin algorithmique. DAI est surcollatéralisé : pour créer 1 DAI, vous devez bloquer 1,50 dollar en Ether. Si l’Ether chute, DAI reste stable parce qu’il a une couverture solide. ESD, lui, n’avait aucune couverture. C’était un peu comme construire une maison sur du sable et dire que les fondations vont se renforcer toutes seules quand le vent souffle fort.
Et puis il y a eu TerraUSD (UST), qui a explosé en mai 2022, faisant perdre 40 milliards de dollars aux investisseurs. UST était aussi un stablecoin algorithmique, mais il utilisait deux jetons : UST et LUNA. ESD n’en utilisait qu’un seul. Cela rendait le système encore plus fragile. Pas de deuxième jeton pour absorber la pression. Juste ESD, tout seul, à essayer de maintenir un prix qui n’avait aucune raison d’exister.
Le déclin : de 1,90 dollar à 0,000333
En 2021, ESD a atteint son sommet : 1,90 dollar. Beaucoup ont cru que le système fonctionnait. Les détenteurs gagnaient jusqu’à 20 % par an en « bondant » leurs jetons - c’est-à-dire en les verrouillant pour recevoir des récompenses. Les forums étaient pleins de gens qui racontaient comment ils avaient doublé leur investissement.
Puis est venu l’hiver crypto de 2022. Les prix ont chuté. Les gens ont paniqué. Les coupons n’ont pas été redeemés. Personne ne voulait brûler ses jetons. Le prix est tombé à 0,72 dollar, puis à 0,10, puis à 0,01. Aujourd’hui, ESD se négocie autour de 0,000333 dollar. Soit une chute de plus de 99,98 % depuis son pic.
Le nombre de détenteurs est passé de 90 000 en 2021 à moins de 2 000 en 2023. Les volumes de trading sont insignifiants : moins de 1 000 dollars par jour. Pour comparaison, USDC en échange 2 milliards chaque jour. ESD est devenu une relique.
Les risques réels : contrats non audités et communauté abandonnée
Un des pires problèmes d’ESD ? Ses contrats intelligents n’ont jamais été audités par une tierce partie. Cela signifie que personne ne savait vraiment si le code était sûr. Il pouvait contenir des bugs, des portes dérobées, ou des failles qui permettraient à quelqu’un de voler tout l’argent du protocole. Et pourtant, des milliers de personnes ont mis des dizaines de milliers de dollars dedans.
En 2023, les mises à jour sur GitHub ont presque cessé. Le dernier commit majeur date de fin 2021. Le compte Twitter du projet est inactif depuis juin 2022. Les canaux Telegram et Discord, autrefois actifs, sont devenus des fantômes. Les questions restent sans réponse. Les utilisateurs qui essaient de récupérer leurs coupons se heurtent à un mur de silence.
Qui utilisait ESD ?
La majorité des détenteurs d’ESD étaient des spéculateurs. Selon les données d’Etherscan, 92 % des porteurs détenaient moins de 100 dollars d’ESD. Ce n’étaient pas des institutions, pas des entreprises. Ce n’étaient pas des investisseurs avisés. Ce étaient des particuliers attirés par des rendements élevés, persuadés que « ça allait remonter ». Beaucoup ont perdu tout leur argent. Sur Reddit, des utilisateurs racontent avoir bondé 10 000 ESD à 0,85 dollar, en croyant que le prix reviendrait à 1 dollar. Il n’est jamais revenu. Ils ont perdu 90 % de leur capital.
Les rares témoignages positifs viennent de ceux qui ont vendu avant le crash. Ceux qui ont su sortir à temps. Ceux qui ont profité de la bulle sans croire à la légende. Ceux qui ont vu la fragilité du système et ont couru.
ESD aujourd’hui : un avertissement, pas une opportunité
En 2025, ESD n’est plus un projet. C’est une leçon. Les chercheurs de l’Université Columbia l’utilisent comme exemple dans leurs cours sur les défaillances des stablecoins. Les analystes de Delphi Digital l’ont classé comme ayant « une probabilité quasi nulle de reprise ». Ce n’est pas un investissement. Ce n’est même pas une crypto à surveiller. C’est un monument aux erreurs de conception.
Les algorithmes ne peuvent pas remplacer la confiance. Les contrats intelligents ne peuvent pas créer de la valeur sans actifs sous-jacents. Et les rendements trop élevés sont presque toujours un piège.
Si vous voyez quelqu’un vous parler d’ESD comme d’une opportunité, dites-lui simplement : « Non, merci. »
Comment interagir avec ESD ? (Et pourquoi vous ne devriez pas)
Techniquement, il est encore possible d’interagir avec ESD. Vous pouvez :
- Bondir vos ESD sur le protocole pour gagner des récompenses (mais les récompenses ne sont plus versées)
- Donner de la liquidité sur Uniswap V2 en associant ESD à USDC (mais vous risquez des pertes importantes)
- Brûler vos ESD pour obtenir des coupons (mais les coupons ne sont plus échangeables)
Tout cela demande une bonne compréhension de la DeFi, des frais Ethereum, et des risques de slippage. Même pour les experts, c’est une perte de temps. Il n’y a plus de prix à soutenir. Plus de communauté. Plus de développement. Plus d’espoir.
Le seul bon usage d’ESD aujourd’hui ? Le montrer à quelqu’un qui veut investir dans un stablecoin sans garantie. Et dire : « Voilà ce que ça donne. »
Les leçons à retenir
ESD nous a appris trois choses :
- La stabilité ne peut pas être créée par la magie algorithmique. Elle doit être fondée sur des actifs réels.
- Les rendements élevés sans risque n’existent pas. S’il semble trop beau pour être vrai, c’est que c’est un piège.
- Les projets anonymes, sans audit, sans équipe visible, et sans transparence, sont des bombes à retardement.
Le marché des cryptomonnaies regorge de projets qui promettent la lune. ESD est un rappel brutal : la lune n’est pas un actif. Et vous ne pouvez pas l’emporter dans votre portefeuille.
ESD est-il encore négociable aujourd’hui ?
Oui, ESD est encore négociable sur quelques échanges décentralisés comme Uniswap V2, mais le volume est extrêmement faible - moins de 1 000 dollars par jour. Les prix varient entre 0,0003 et 0,0004 dollar. Il est presque impossible de vendre de grandes quantités sans faire chuter le prix encore plus. La liquidité est quasi inexistante.
Peut-on encore gagner de l’argent avec ESD ?
Non. Les récompenses de bonding ont cessé depuis 2022. Les coupons ne sont plus échangeables. Même si vous achetez ESD aujourd’hui, vous ne gagnerez rien. Le seul moyen de « gagner » est de l’acheter à un prix très bas et de le revendre à un prix légèrement plus élevé - ce qui revient à spéculer sur un actif presque mort. Ce n’est pas un investissement. C’est une roulette russe.
Pourquoi ESD a-t-il échoué alors que DAI fonctionne toujours ?
DAI est surcollatéralisé : chaque DAI est soutenu par plus de 1,50 dollar d’actifs (principalement de l’Ether). Si l’Ether chute, DAI peut encore rester à 1 dollar grâce à cette couverture. ESD n’avait aucune couverture. Il dépendait uniquement de la confiance des utilisateurs pour maintenir son prix. Quand la confiance a disparu, le prix s’est effondré. DAI a des garde-fous. ESD n’en avait aucun.
ESD est-il sécurisé ?
Non. Les contrats intelligents d’ESD n’ont jamais été audités par une entreprise de sécurité indépendante. Cela signifie qu’il pourrait y avoir des failles cachées. De plus, l’équipe est anonyme et inactive depuis 2022. S’il y avait une vulnérabilité, personne ne la réparerait. Ce n’est pas une crypto sécurisée. C’est un code abandonné.
Vaut-il la peine d’investir dans ESD en 2025 ?
Non. ESD n’est pas un investissement. C’est un avertissement. Il n’y a aucun fondamental, aucune équipe, aucune activité, aucune perspective de reprise. Même les analystes les plus optimistes l’ont classé comme « mort ». Investir dans ESD aujourd’hui, c’est comme acheter des billets d’un train qui a déjà quitté la gare - et qui ne reviendra jamais.